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【經濟Ke】狗狗幣究竟是何方神圣?

自問世起,幣值累計漲幅1923倍,特斯拉創始人一路發推特助攻,從默默無聞到火出幣圈——狗狗幣究竟何方神圣?

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本欄目由《中國經濟周刊》與俠客島聯合出品這是經濟Ke的第91篇文章

自問世起,幣值累計漲幅1923倍,特斯拉創始人一路發推特助攻,從默默無聞到火出幣圈——狗狗幣究竟何方神圣?

2013年12月6日,狗狗幣橫空出世。據創始人透露,其創立初衷是調侃瘋狂的數字貨幣市場。此后,采用 Scrypt 算法的狗狗幣線上社群發展順利,因其快速交易、支付便捷,一躍由“小眾玩法”開啟野蠻生長之旅。

有多野蠻?截至今年5月初,狗狗幣市值沖到853億美元。這是個什么概念?發行時單枚0.00026美元、如今單枚0.5美元,累計漲幅1923倍。

狗狗幣一路升溫,離不開一個人的助攻——特斯拉創始人馬斯克。每當馬斯克在社交媒體指點狗狗幣江山,幣值必定起伏相隨。

今年1月,馬斯克發聲,狗狗幣24小時內上漲800%,達到0.07美元/枚。2月,馬斯克一條推特,讓狗狗幣繼續攀至0.08美元/枚。4月16日,馬斯克發布“狗狗對月狂吠”圖,狗狗幣日內漲幅超過200%,其后5天竟飆漲5倍。截至北京時間5月4日下午,狗狗幣已站上0.5美元/枚高位。短短一年竟上漲200倍!

隨著狗狗幣價格不斷走高,馬斯克也在持續透支個人信用。狗狗幣的火爆,顯然依賴馬斯克等少數名人背書,它早已不是“去中心化”的小眾支付貨幣,而是充滿偶像崇拜色彩、缺乏實際價值依托的“空氣幣”。

投資者當然期盼馬斯克持續為狗狗幣站臺,但細想一下,馬斯克如何憑一己之力維穩狗狗幣走向?

5月8日,馬斯克參加《周六晚間秀》節目,在主持人追問之下,他竟沖口而出:“狗狗幣是個騙局”。此言一出,狗狗幣大跌34%,比特幣、以太坊等“近親”也受累下跌。

這說明當投資品的概念與價值歸屬發生背離時,擠兌危機已經在路上。若投資者意識到狗狗幣的投機價值遠高于實際價值,拋售、踩踏將是大概率事件。虛火旺盛的投機市場,總會變成泡沫。

再美的泡沫,只一瞬花火。金融市場回歸金融交易本質才是正途。

金融本質是跨時間的價值交換。以傳統股票市場為例,人們購入股票是在買公司業績表現。公司經營狀況良好,股東可獲分紅;公司虧損,股東承受損失。持股期間,投資者持續關注公司成長潛力、經營收入預期、生產力條件。發現了嗎?只有在跨時間價值交換中,公司股票才會展露其本質的價值歸屬。

股票市場最怕泡沫。各國股市都設置交易保護條款,為的是提醒投資者“入市有風險、投資須謹慎”。加密貨幣市場則不然,其 24 小時不間斷交易,協同全球所有時區,高度信息差致使跨國投資者在信息不對稱中“蒙眼交易”。伴隨的會是什么呢?投機有之、炒作有之,在虧損與盈利間急速搖擺,泡沫還會遠嗎?

狂潮若要露頭,就必須及早引導管控。在狗狗幣投機風潮愈演愈烈前,中國監管層已出手給加密貨幣市場“降溫”。

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2017 年,央行聯合7部委發布“ICO 是非法公開融資行為,應當立即停止”的公告。何為ICO?它是首次公開幣發行(Initial Coin Offering),本質是金融騙局,誘導投資者先期大量募資、吸引二級市場投資者接盤,導致不少投資者血本無歸。

各大金融機構也有動作。最近,中信銀行發布公告,禁止使用該行賬戶交易比特幣。而在此前,工、農、中、建、交等13家銀行已將比特幣、萊特幣等虛擬數字貨幣交易拒之門外。

為何監管層與金融機構的態度如此果決?

其一,不少加密貨幣被用于非法資金、灰產交易跨境流通運作,增加了監管機構反洗錢、反恐怖、反逃稅的壓力和難度。

2019年,杭州警方曾偵破利用虛擬貨幣為跨境賭博、電信網絡詐騙提供資金支付渠道和結算服務的團伙,涉案金額多達500億元,每月“洗白”黑金近百億元,助長了跨境賭博及電信網絡新型犯罪等上游黑灰產的囂張氣焰。

其二,為了保護投資者權益。2020年11月,幣圈第一大案“plustoken”二審宣判,涉案金額高達逾400億元,受害者達數萬人。人性本貪婪,夢想一朝發財的人比比皆是。若不從監管層面著眼設置硬性限制,墮入投機陷阱的人只會前仆后繼。

其三,加密貨幣的火爆行情暗藏巨大的金融風險。加密貨幣市場需要用人民幣兌換穩定幣入金,造成國內廣義貨幣供應量M2減少,引發脫實向虛,大量資金不能流向實體經濟。各國都鼓勵金融創新與發展,但前提是助力實體經濟發展、優化生產力關系。顯然,披著金融創新外衣、大搞龐氏騙局的虛擬創新不算在內。

回顧一段往事吧。牛頓曾在郁金香狂潮中虧損慘重,經此一事,他感嘆:“我能計算出天體運行軌跡,卻難以計算人們的瘋狂。”

投資和投機,雖一字之差,卻有天淵之別。先人教訓,言猶在耳。

文/《中國經濟周刊》特約撰稿人、清華大學經管學院區塊鏈金融研究中心副理事長 唐凌 

編輯/云歌 

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